(資料圖片)

8月23日，中信建投首席策略官陳果在華安基金《創(chuàng)業(yè)板50ETF與科技創(chuàng)新投資研討會》上分享了秋季A股的策略展望。陳果指出，未來兩個季度，絕大多數(shù)行業(yè)都會出現(xiàn)見底的回升。市場應該是從前面偏主題的投資，慢慢可以過渡到景氣度的投資。往后看，電子、新能源、醫(yī)藥這三塊長期需求都相對較明確，增速邏輯都好于整體經(jīng)濟，更有價值的，估值是調(diào)整的。所以在布局時，值得考慮做戰(zhàn)略性配置。

陳果認為，從各方面情況來看，現(xiàn)在已經(jīng)是底部了。從最精準的點數(shù)來說，也許在這里面有一些反復，但是底部本身就是一個區(qū)域概念。基本上，現(xiàn)在具備了底部的特征，同時，回升的行情也不會太遠。從秋季比如九月份、十月份到年底來看，總體來說市場還是會存在一定向上空間。

陳果表示，未來兩個季度，絕大多數(shù)行業(yè)都會出現(xiàn)見底的回升。市場應該是從前面偏主題的投資，慢慢可以過渡到景氣度的投資。今年景氣度慢慢向下，但是這些行業(yè)長期還是出好公司，還是有投資價值。比如電子，他認為四季度是一個考慮布局半導體比較合適的時間。

另外一塊，新能源。新能源車最悲觀的時候過去了，行業(yè)格局已變得相對清晰，有些公司優(yōu)勢已變得比較突出，整個成本已下降，而且價格調(diào)整對于銷量是有響應的一個進程。新能源行業(yè)目前應該以更積極的心態(tài)來看，這里面還是有阿爾法。再后面就是，醫(yī)藥。有一些藥是通過費用或者灰色去驅(qū)動，當這個事情糾正之后，另外一些公司反而市場份額有可能會上升。

總的來看，電子、新能源、醫(yī)藥這三塊都是，過去一年甚至兩年在進入調(diào)整周期的行業(yè)。往后看，電子、新能源、醫(yī)藥長期需求都相對較明確，增速邏輯都好于整體經(jīng)濟，更有價值的，估值是調(diào)整的。所以在布局時，值得考慮做戰(zhàn)略性配置。

陳果續(xù)稱，從其他角度來說，未來幾個方向可持續(xù)關注：

首先是AI。今年AI有一定程度主題投資的特征，但是它也有有基本面的公司，像有些光模塊公司，今年、明年盈利的增速相對來說較強；其次是，汽車智能化。未來一兩年，假設有一個科創(chuàng)的、持續(xù)的上行周期里，也是一個很重要的賽道；最后是，機器人。從現(xiàn)在解決痛點和技術成熟度來說，相對于智能駕駛，它的滲透率處于更早期的階段，但有時候滲透率變化的時間實際不那么確定，有可能一兩年中會出現(xiàn)一些非常強的爆款，所以需要持續(xù)跟蹤。

關鍵詞：