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本報告導(dǎo)讀：上周利率下行，信用利差小幅走闊。權(quán)益市場繼續(xù)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，中小盤回調(diào)明顯，價值風(fēng)格表現(xiàn)優(yōu)于成長，“固收+”基金業(yè)績表現(xiàn)一般。

摘要：

利率下行，信 用利差小幅走闊。利率市場，上周短端1 年期、長端10年期國債到期收益率分別降低4bp、5bp。信用市場，上周短期、長期各等級信用利差小幅走闊。

中小盤回調(diào)明顯，價值風(fēng)格表現(xiàn)較好。上周，權(quán)益市場繼續(xù)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，代表超大盤的上證50 上漲0.89%，代表科創(chuàng)企業(yè)、中小盤的科創(chuàng)50、中證1000、創(chuàng)業(yè)板指調(diào)整幅度靠前，分別下跌2.59%、0.74%、0.70%。價值風(fēng)格表現(xiàn)優(yōu)于成長，傳媒、非銀金融、建筑行業(yè)漲幅領(lǐng)先，電子、計算機、通信等行業(yè)跌幅較大。

我們將平均4 個季度股票+可轉(zhuǎn)債權(quán)益?zhèn)}位之和低介于5%-15%、大于15%低于25%、大于25%低于35%的產(chǎn)品劃分為低風(fēng)險、中風(fēng)險、高風(fēng)險“固收+”產(chǎn)品。

低風(fēng)險組中加聚慶六個月定開A（009164.OF）收益率為1.43%，在同風(fēng)險分類產(chǎn)品中排名靠前； 中風(fēng)險組廣發(fā)穩(wěn)睿六個月持有A（012943.OF）錄得1.10%的正收益，在同風(fēng)險類別產(chǎn)品中排名居首；高風(fēng)險組寶盈祥頤定開A（006398.OF）收益為1.70%，表現(xiàn)在同風(fēng)險類別產(chǎn)品中領(lǐng)先。

風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。

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